Основные валюты. Системы | Типы ордеров | Стратегия | Индикаторы | Фундаментальный анализ | Технический анализ
Технический анализ
Назначение и обоснование технического анализа
Технический анализ применяется для прогнозирования движения рынка (изменений цены валюты, объема сделок и открытого интереса) и получения торговых сигналов на основе информации, полученной за предыдущее время. Основными инструментами технического анализа являются графики (charts) изменения валютных цен за определенные отрезки времени, предшествующие заключаемым сделкам, и технические индикаторы, получаемые в результате математической обработки усредненных и других характеристик движения цен. Инструменты технического анализа универсальны и применимы к любым видам Форекса, любым валютам и любым промежуткам времени. Ими с одинаковым успехом могут пользоваться все участники Форекса независимо от их торговых планов, применяемых стратегий и продолжительности сделок. В современных условиях технический анализ выполняется с помощью компьютеров, что весьма важно, если иметь в виду, что средства технического сервиса становятся все более изощренными.
Теория Доу
Движение цены. Основополагающие принципы технического анализа содержатся в теории Доу со следующими основными положениями:
1. Цена является результирующим отражением всей информации о происходящих в данный момент в мире событиях, под действием которых на рынке изменяется соотношение между спросом и предложением («Рынок знает все»).
2. Цена следует за трендом («Trend is your friend»), который может быть восходящим (бычьим), падающим (медвежьим) или нейтральным (боковым). Примеры этих видов тренда приведены на рис. 4.1 – 4.3.
3. Движения цен периодически повторяются («История повторяется»), в результате чего на графиках движения цен периодически возникают одни и те же фигуры.
4. Восходящий и падающий тренды состоят из самого продолжительного по времени (порядка 1 года) основного, или первичного, среднего по продолжительности (1 месяц и более) промежуточного, или вторичного и кратковременного (длящегося несколько дней или недель) второстепенного, или малого. Для основного тренда характерны три стадии (фазы) – зарождения, продолжения и разворота. Так, на бычьем рынке фазе зарождения соответствует фаза аккумуляции, когда наиболее дальновидные трейдеры открывают новые позиции. На стадии продолжения (подъема рынка) большинство участников рынка «видит» это движение и спешит им воспользоваться. Наконец, на стадии разворота (см. рис. 4.4) происходит постепенное распределение накопленной валюты — наиболее проницательные трейдеры фиксируют прибыль и закрывают свои позиции, что ведет к снижению торговой активности и падению рынка. Вторичный тренд является коррекцией по отношению к первичному и может уменьшить произошедшее в ходе первичного тренда изменение цены на одну треть, половину или две трети.
В пределах основного тренда может иметь место любое количество вторичных и малых трендов. Структура бычьего тренда иллюстрируется рис. 4.5. 
5. Тренд существует до тех пор, пока не подтвердится его прорыв (см. рис. 4.2).
6. Тренд должен подтверждаться объемом. Объем–это общее количество данной валюты, проданной-купленной в единицу времени, обычно в течение торгового дня. Большой торговый объем свидетельствует о наличии интереса к данной валюте и ее ликвидности на рынке, а малый объем является для трейдера сигналом о целесообразности закрытия позиции. Открытый интерес – это общий объем предложений или количество определенной валюты, находящейся в торговом обороте. Данные относительно объема и открытого интереса можно получить из электронных источников информации (Bridge Information Systems, Reuters, Bloomberg), газет (The Wall Street Journal, the Journal of Commerce), недельных выпусков чартов (Commodity Perspective, Commodity Trend Service).
Процентные меры разворотов цены. Цена иностранной валюты даже при самых сильных трендах не движется постоянно вверх или вниз. Трейдеры отслеживают разворот (изменение направления движения) цены в определенных точках на ее графике. Существуют три типовые точки возможного разворота, отмечаемые на графике в процентах от предыдущего движения (percentage retracements):
1. По Чарльзу Доу разворот происходит традиционно после того как цена прошла вниз 1/3 (33%), ½ (50%) или 2/3 (66%) последнего подъема вверх. Разворот цены после 66% считается корректировкой тренда.
2. В соответствии с числами Фибоначчи (см. п. 5.1), разворот происходит в точках, соответствующих 0.382 (38%), 0.5 (50%) и 0.618 (62%)
предыдущего подъема.
3. По Ганну разворот вверх следует ожидать через каждые 1/8 предыдущего подъема.
Графики для технического анализа
Виды цен и единиц времени
Графики для технического анализа строят в координатах «цена (вертикальная ось) – время (горизонтальная ось)». На Форексе различают следующие виды валютных цен, которые находят отражение на графиках:
- цены открытия (open) — цены на начало торгового дня или в начале любого другого торгового периода (года, месяца, недели, часа, минуты и т. п.);
- цены закрытия (close) — цены на конец торгового дня или в конце любого другого торгового периода (года, месяца, недели, часа, минуты и т. п.);
- самые высокие из наблюдавшихся в течение торгового дня или любого другого торгового периода (года, месяца, недели, часа, минуты и т. п.) цены (high);
- самые низкие из наблюдавшихся в течение торгового дня или любого другого торгового периода (года, месяца, недели, часа, минуты и т. п.) цены (low).
При техническом анализе строят и рассматривают графики при разных единицах
времени – от 1 года до 1 минуты. Например, программа RoyalForex позволяет анализировать графики изменения цены валюты при единицах времени 1 день, 4 часа, 1 час, 30 мин, 15 мин, 5 мин, 1 мин. Чем большая единица времени применена для построения графика, тем более продолжительным является временной интервал для анализа движения цены и выявления основного тренда с помощью данного графика. Для краткосрочной торговли более подходящими являются графики с меньшими единицами времени.
Виды графиков
Линейный график (Line chart). Линейный график строят, соединяя значения цены одного из указанных выше видов, имевшие место в течение выбранного времени. Для построения линейного графика можно выбрать любой из видов цены, однако в большинстве случаев он строится для цен закрытия (см. рис. 4.6). Основным недостатком этого графика является отсутствие возможности видеть на нем движение цены в течение одной единицы измерения (каждого дня, каждого часа, каждой минуты и т. д.). Другим его недостатком является отсутствие возможности видеть на нем «окна» – разрывы в ценах на стыках торговых периодов (gaps). Однако линейный график удобнее других для визуального изучения. Кроме того, линейный график значительно лучше других подходит для распознавания и анализа графических фигур и генерируемых ими торговых сигналов.
График гистограмм (Вar chart). Для построения гистограмм для каждой единицы времени в координатах «цена — время» отмечают точки, соответствующие ценам high и low, которые соединяют вертикальной линией. На эту линию наносят точки, соответствующие ценам open и close, котрые отмечают короткими отрезками, направленными соответственно влево и вправо. Совокупность таких гистограмм во времени образует график движения цены
Очевидным достоинством гистограммы является возможность видеть на ней все четыре упомянутые цены для данной единицы времени. Другим достоинством гистограммного графика является то, что на нем, в отличие от линейного, отображаются «окна». На гистограмме нельзя однако видеть все движения цены вниз-вверх в течение торгового периода (минуты, часа, дня и т. д.)
Японские свечи (Candles). Японские свечи имеют близкое сходство с гистограммами. Они так же содержат четыре основные цены: high, low, open и close (см. рис. 4.8). Будучи источником этой информации, график, составленный из японских свечей поддается целому ряду специфических интерпретаций. Последние возможны благодаря удобству визуального наблюдения за свечами.
На японских свечах цены открытия и закрытия образуют тело свечи (jittai). Чтобы показать, что цена открытия была выше цены закрытия, тело свечи оставляют пустым (белым). Электронные графические средства позволяют сегодня оставить свечу пустой или закрашивать любым цветом по выбору разработчика программы. Если цена закрытия ниже цены открытия, тело свечи заполняют. Такие свечи в оригинале были черными, но при электронном экспонировании они могут быть заполнены любым другим цветом или заштрихованы (как на рисунке 4.8) по выбору разработчика. Движение цены в течение дня (или недели) на японской свече показывают в виде верхней тени (uwakage) и нижней тени (shitakage), представляющих собой вертикальные отрезки, соединяющие тело свечи соответственно с low и high ценами.
Так же как и на гистограмме, на японской свече нельзя видеть все движения цены вниз-вверх в течение торгового периода (минуты, часа, дня и т. д.).
Линии тренда, поддержки и сопротивления
Линия тренда. Линия тренда является главным исходным элементом при анализе графика цены. Поскольку рынок в любом направлении движется не по прямой линии, а зигзагами, взаимное расположение верхних и нижних точек этих зигзагов позволяет, используя технические инструменты компьютерной программы, провести линию, соединяющую самые нижние или самые верхние точки зигзагов графика цены (см. рис. 4.1 – 4.3). Чтобы провести линию тренда, достаточно иметь две точки, через которые она проводится,
и еще одну точку «для подтверждения» тренда. На графике бычьего тренда линии тренда проводят черех точки, выступающие вниз, а на графике медвежьего – вверх. Линия тренда и примерно параллельная ей линия, проведенная через наиболее выступающие по отношению к другим точки противоположной стороны графика, образуют торговый канал
и являются границами этого канала. Примеры торговых каналов приведены на рис. 4.9, 4.10.
Линии поддержки и сопротивления. Нижняя и верхняя границы торговых каналов называются соответственно линиями поддержки (support) и сопротивления (resistance). Верхние точки (пики)
графика лежат на уровне цен, при котором давление со стороны продавцов на валютном рынке превосходит давление со стороны покупателей, из-за чего цена не может расти, иначе говоря создается уровень сопротивления росту цен. Точно так же нижние точки графика представляют уровень, на котором давление со стороны продавцов уступает давлению покупателей, и цена не может понизиться, т. е. создается уровень поддержки цены. Чем дольше график цены остается в пределах торгового канала, касаясь его границ, тем более надежными являются эти линии. При этом важную роль играет также торговый объем, особенно когда речь идет о событиях, происходящих вблизи линий поддержки и сопротивления. Если цена «отскакивает» от этих линий даже при большом объеме, надежность тренда возрастает. Подлинность прорыва проверяется по правилу изменения цены после прорыва на 3% от предыдущей цены закрытия (см. рис. 4.10). При убедительном прорыве линий поддержки и сопротивления их роли часто меняются. Прочная линия поддержки при ее прорыве на фоне большого объема вероятнее всего превратится в прочную линию сопротивления (см. рис. 4.11). И наоборот, прочная линия сопротивления будучи прорванной превратится в прочную линию поддержки (рис. 4.12).
В целом, для оценки надежности (возможности прорыва) границ торговых каналов, которая необходима для принятия торгового решения о закрытии или оставлении в силе
существующей позиции, следует руководствоваться следующими правилами:
Канал тем надежнее, чем дольше он существует. Однако прочность очень «старых» каналов (например, существующих более 1 года) резко ослабевает.
Канал тем надежнее, чем больше его ширина («It takes time to break resistance»).
Линия сопротивления может быть прорвана, если достижении ее графиком сопровождается ростом объема («It takes volume to break resistance»).
Крутой канал менее надежен, чем пологий.
Линия поддержки может быть прорвана независимо от объема («под действием собственного веса валюты»).
Фигуры разворота тренда
Графики движения цен любых валют при любых единицах измерения времени образуют периодически повторяющиеся одинаковые фигуры (patterns) разного вида. Часть таких фигур всегда возникает на графиках перед окончанием тренда, когда существенно уменьшается или увеличивается объем сделок. Такие фигуры, известные как фигуры разворота, рассматриваются ниже.
Голова и плечи (Head-And-shoulders). Фигура «Голова и плечи» - одна из самых надежных и известных графических фигур. Ее образуют три последовательных подъема (rallies) цены (см. рисунок 4.13). Первый и третий подъем – плечи –примерно одинаковой высоты, а средний – самый высокий. Все три подъема начинаются от одной итой же линии поддержки, называемой линией шеи (neckline). Пример реальной фигуры «Голова и плечи» показан на рис. 4.14.
До достижения точки А линия шеи, как видно из рисунка 4.13, была линией сопротивления. После ее прорыва, она превратилась в прочную линию поддержки. График цены дважды «отбился» от нее в точках В и С. Линия шеи была наконец пробита в точке D при большом торговом объеме, чем подтвердился разворот тренда. Поскольку состоялся прорыв прочной линии поддержки, естественной является проверка линии шеи (точка Е), которая вновь стала линией сопротивления. При подтверждении сопротивления цена, вероятнее всего, упадет до уровня точки F, расстояние до которой называется целью цены после фигуры «Голова и плечи». Цель цены в этом случае примерно равна расстоянию от линии шеи до вершины (амплитуде) головы. Для измерения цели это расстояние откладывается вниз от точки D прорыва линии шеи (прямая DF на рисунке 4.13).
Торговые сигналы фигуры «Голова и плечи». Фигура «Голова и плечи» содержит следующую ценную информацию:
1. Линию поддержки, проходящую через точки В и С.
2. Линию сопротивления. После ее образования в результате прорыва в точке D рынок может испытать эту линию на прочность в точке Е.
3. Направление цены. При отсутствии прорыва линии шеи под давлением покупателей
точке Е фигура содержит информацию относительно направления графика цены – оно будет прямо противоположным направлению самой фигуры (т. е. медвежьим).
4. Цель цены. На нее указывает подтверждение фигуры (через прорыв линии шеи на фоне большого торгового объема).
Одним из главных условий правильной интерпретации этой фигуры является наличие большого торгового объема при прорыве линии шеи. Прорыв при небольшом объеме является серьезным предупреждением о том, что прорыв вниз является ложным и завершится скорее всего сильной обратной реакцией (подъемом) цены. Время, затрачиваемое на образование этой фигуры, может быть любым – от нескольких недель до нескольких месяцев. Фигуры такого рода, образовавшиеся в течение дня (часа и менее) не являются надежными.
Перевернутые голова и плечи (Inverted Head-And-Shoulders). Фигура
«Перевернутые голова и плечи» (см. график на рис. 4.15 и реальный пример на рис. 4.16) является зеркальным отображением предыдущей фигуры. Поэтому вся информация относительно признаков, возможных проблем и сигналов, изложенная выше, справедлива и для этой фигуры. Она образуется, когда торгуемая валюта вырывается из медвежьего канала. График цены испытывает предыдущую линию сопротивления (линия подъема 3), превратившуюся теперь в линию пдддержки. Из трех последовательных подъемов плечи (1 и 3) имеют примерно одинаковую высоту, а вершина головы находится ниже вершин плечей. До достижения точки А линия шеи была линией поддержки. После прорыва этой линии она превращается в надежнуэ линию сопротивления. Цена «отскакивает» от линии шеи дважды – в точках В и С. Прорыв линии шеи вероятнее всего состоится в точке D при условии большого торгового объема. В связи с прорывом прочной линии сопротивления можно предположить, что до последующего разворота будет произведена проверка линии шеи (точка Е), ставшей теперь снова линией поддержки. Если линия поддержки устоит, можно ожидать, что цена поднимется примерно до уровня F, который соответствуетцели цены «Перевернутых головы и плечей». Цель цены примерно равна амплитуде головы и измеряется от точки D прорыва линии шеи вверх.
Двойная вершина (Double Top). Фигура «Двойная вершина» состоит из двух вершин (пиков) примерно одинаковой высоты (см. рис. 4.17 и 4.18). Как видно из рис. 4.17, параллельно линии сопротивления, проведенной через две вершины, проведена линия, которую можно считать аналогичной линии шеи фигуры «Голова и плечи». Если считать, что прежняя линия сопротивления была прорвана в точке А, то после этого она превратилась в линию поддержки на уровне цены С, но в итоге была снова прорвана в точке Е. После этого линия поддержки превращается в прочную линию сопротивления, из за которой происходит резкий разворот рынка в точке F. Цель цены находится на уровне G, находящемся на расстоянии от точки прорыва Е, равном средней величине высоты обеих вершин фигуры.
Торговые сигналы фигуры «Двойная вершина».
Фигура «Двойная вершина» содержит информацию относительно:
1. Линии поддержки (отрезок АЕ)
2. Линии сопротивления (отрезок ВD)
3. Направления цены. Если линия шеи выдерживает давление покупателей в точке F, фигура информирует о дальнейшем направлении движения цены, которое будет прямо противоположным направлению пиков (т. е. медвежьим).
4. Цели цены, определяемой подтверждением фигуры, каковым является прорыв линии шеи при большом торговом объеме.
Точно так же, как и в случае с фигурой «Голова и плечи», необходимым условием успешного завершения фигуры «Двойная вершина» является наличие большого торгового объема при прорыве линии шеи.
Прорыв при малом объеме является четким сигналом о ложном прорыве, после которого последует сильная обратная реакция (подъем) цены. Время, затрачиваемое на образование этой фигуры, может быть любым – от нескольких недель до нескольких месяцев. Фигуры такого рода, образовавшиеся в течение дня (часа и менее) не являются надежными. Ее надежность тем выше, чем больше времени ушло на ее образование. При этом мало вероятно, что цель цены будет быстро достигнута. Каких-либо проверенных рекомендаций на этот счет не существует, поэтому предположения относительно сроков завершения образования фигуры необходимо строить на основе здравого смысла. Важно измерять цель от точки прорыва линии шеи, а не от середины фигуры, что может явиться результатом механического продолжения измерения высоты пиков.
Двойное дно (Double Top). Фигура «Двойное дно» является зеркальным отображением предыдущей фигуры (см. рис. 4.19 и 4.20). Поэтому к ней применимы характеристики и выводы, сделанные выше. Как видно из рис. 4.19, высота впадин прмерно одинакова. Линия шеи проведена параллельно динии, соединяющей вершины впадин (В и D). Будучи линией поддержки, она была прорвана в точке А и превратилась в в сильную линию сопротивления на уровне цены С, но была прорвана в точке Е. Линия сопротивления превратилась в прочную линию поддержки, создающую разворот рынка в точке F. Цель цены находится на уровне G, находящемся на расстоянии от линии шеи, равном средней высоте впадин, измеренном от точки Е.
Тройная вершина (Triple Top). «Тройная вершина» является гибридом фигур разворота тренда «Голова и плечи» и «Двойная вершина» (см. рис. 4.21 и 4.22). Для нее справедливы те же характеристики и выводы, что и для «Двойной вершины»
Как видно из рис. 4.21, в классической фигуре «Тройная вершина» линия шеи проходит параллельно линии, соединяющей три вершины (В, D и F). Будучи линией сопротивления, линия шеи прорвана в точке А и превратилась в сильную линию поддержки на уровне цен С и Е, после чего снова прорвана в точке G. Линия поддержки превратилась в сильную линию сопротивления, вызвавшую разворот рынка в точке Н. Целью цены является уровень I, находящийся от от линии шеи на расстоянии, равном средней высоте трех вершин фигуры, измеренном от точки D. Как и «Двойная вершина», фигура заканчивается в точке Е. Цена круто разворачивается к точке F. Линия сопротивления снова удерживается, и цена резко снижается до уровня G. На этом уровне давление рынка приводит к прорыву линии поддержки. После возможного испытания линии шеи цена снова падает, стремясь к достижению цели.
Тройное дно (Triple Bottom). Тройное дно является гибридом фигур «Двойное дно» и «Перевернутые голоава и плечи» (см. рис. 4.23 и 4.24). Как видно из фигуры 4.23, в фигуре «Тройное дно» линия шеи проведена параллельно линии, соединяющей три впадины (В, D и F). В качестве линии поддержки линия шеи прорвана в точке А. Она превращается в сильную линию сопротивления на уровне цены С и Е, но прорывается в точке G. Линия сопротивления превращается в сильную линию поддержки, вызывающую разворот в точке Н. Целью цены является уровень I, находящийся на расстоянии от линии шеи, равном средней высоте трех впадин фигуры, измеренной от точки D.
Фигуры «Голова и плечи», «Перевернутые голова и плечи», «Двойная вершина», «Двойное дно», «Тройная вершина» и «Тройное дно», ввиду их важности для прогнозирования разворотов рынка, называют главнми фигурами разворота.
Закругленная вершина (Round Top), Закругленное дно (Round Bottom), Кастрюля
(Saucer), Перевернутая кастрюля (Inverted Saucer). Фигуры «Закругленная вершина» (рис. 4.25), «Закругленное дно» (рис. 4.26), «Кастрюля» (рис. 4.27) и «Перевернутая кастрюля» (рис. 4.28) образуются в результате медленного и постепенного изменения направления рынка. Эти фигуры отражают неопределенность рынка и окончание тренда. Торговая активность в это время низкая. Определить, когда данная ситуация действительно закончится, практически невозможно. Однако известно, что чем дольше продолжается процесс фрмирования эжтих фигур, тем выше вероятность резкого разворота цены в новом направлении.
|
