| Меню сайта | |  |
| Категории раздела | | |
 
|
Поставка по Фьючерсу |Типы поручений | Клиринг | Маржа | Регулирование Фьючерсных Рынков | Словарь брокера Стратегии | Рынки металлов | Рынки энергии | Рынки продуктов | Рынки финансов | Рынки валют
КЛИРИНГ И РАСЧЕТЫ ПО КОНТРАКТАМ
1. ВВЕДЕНИЕ
Каждая биржа мира, торгующая фьючерсами и опционами, имеет расчетную палату, через которую осуществляется клиринговые расчеты по всем биржевым сделкам.
2. СТРУКТУРА КЛИРИНГА
2.1 Организация клиринга в Соединенном Королевстве
В соответствии с Законом о финансовых услугах 1986 (ЗФУ) для получения статуса Признанной инвестиционной биржи (ПИБ), биржа должна продемонстрировать регулирующим органам, что она обладает приемлемой организацией процедур клиринга и расчетов по сделкам.
ПИБ может организовать клиринг и расчеты либо у себя, либо заключив соглашение с Признанной расчетной палатой(ПРП). ПРП представляет собой организацию, которой в соответствии с ЗФУ разрешено оказывать биржам услуги по клирингу.
2.2 Рынки Соединенного Королевства
LIFFE, LCE, IPE, LME осуществляют клиринг своих сделок в Лондонской расчетной палате (ЛРП), с которой все эти биржи имеют соответствующие соглашения.
Лондонская расчетная палата имеет статус ПРП в соответствии с ЗФУ.
2.3 Лондонская расчетная палата
ЛРП представляет собой частную компанию, владельцами которой являются шесть следующих банков: Национальный Вестминстерский банк (National Westminster Bank), банк Мидлэнд (Midland Bank), банк Ллойдз (Lloyds Bank), Королевский банк Шотландии (Royal Bank of Scotland) и банк Стэндэрт Чэртерэд (Standard Chartered Bank).
ЛРП финансируется независимо, и на случай невыполнения каким-либо членом своих обязательств обладает основным и резервным фондами в 150 млн. фунтов стерлингов.
2.4 Членство в расчетной палате
(а) LIFFE, LCE, IPE и LME
На этих биржах существует двухуровневая (а иногда и трехуровневая) структура членства в расчетной палате,
Высшей категорией членства является клиринговое членство. Все остальные категории относятся к не клиринговым. Сделка, проведенная на бирже не клиринговым членом, передается для регистрации клиринговому члену, имеющему свой счет в расчетной палате.
Условием клирингового членства биржи является также членство в ЛРП. Для получения статуса клирингового члена соискатель должен удовлетворять строгим требованиям к капиталу, обладать подходящим персоналом и системами.
3. СХЕМА ГАРАНТИИ СДЕЛОК
3.1 Торговая отчетность и согласование сделок
Подробные данные обо всех заключенных на бирже сделках должны быть переданы на регистрацию в расчетную палату. Предварительно производится проверка совпадения данных о сделках. Система подобной проверки на биржах, проводящих голосовые торги, обсуждалась в главе 3.
3.2 Регистрация и новация
Когда сделка заключена, и данные о ней подтверждены, она регистрируется в расчетной палате.
До момента регистрации расчетная палата формально не участвует в сделках и не является их гарантом.
После регистрации первоначальная сделка разрывается и заменяется на новый контракт между расчетной палатой и каждым клиринговым членом.
Эта процедура называется новацией. Разделяя покупателя и продавца и становясь между ними, расчетная палата окончательно принимает на себя ответственность за осуществление сделки. В результате такого разделения у продавца и покупателя появляется возможность независимого управления своими позициями, открывшимися после заключения сделки.
3.3 Гарантии Лондонской расчетной палаты
ЛРП и обслуживаемые ею рынки образуют пирамидальную структуру. Расчетная палата располагается на вершине, ниже находятся клиринговые члены, а еще ниже — не клиринговые члены. Расчетная палата гарантирует выполнение контрактных обязательств только между клиринговыми членами. В свою очередь клиринговые члены гарантируют выполнение контрактных обязательств своим клиентам и не клиринговым членам, для которых они проводят клиринговые операции. Каждый клиринговый член фактически выступает в роли небольшой расчетной палаты.
3.4 Собственный счет и счет клиента
Клиринговые члены обычно имеют, по крайней мере, два счета в расчетной палате: один для ведения своих деловых операций и другой для ведения операций любого не клирингового члена, для которого он выполняет клиринговые функции. Подобная практика связана с необходимостью разделения или сегрегации счетов клиентов от счетов самой фирмы-члена (см. гл. 8).
После проверки сделки на соответствие член расчетной палаты «прикрепит» ее к соответствующему счету.
Может случиться так, что клиринговый член осуществил сделку от имени другого клирингового члена. В этом случае вместо отнесения сделки к своему счету он отнесет ее к счету инициатора сделки.
|
|
| Форма входа | |
| |
| Forex Signals | | « Май 2012 » | | Пн | Вт | Ср | Чт | Пт | Сб | Вс | | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | | 28 | 29 | 30 | 31 |
| |
| Поиск | | |
|
